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　　华安基金的内控问题早已不是秘密。2020年，因内控体系不健全，将基金交易佣金分配与证券公司的基金销售挂钩，对管理的个别基金产品换手率过高问题未及时采取有效措施，被上海证监局责令改正，并对相关基金经理出具警示函。到了2023年，全年交易佣金高达9.19亿元，接近行业龙头易方达的9.23亿元，但其管理规模却与易方达存在巨大差距，高佣金背后的高换手率问题严重，这不仅让人质疑其交易行为是否存在利益输送，也损害了投资者的利益。

　　基金经理的不当行为更是让华安基金的内控问题雪上加霜。2025年3月，前基金经理张亮因“老鼠仓”涉案3132万元罚单遭监管催缴。在2018年10月31日至2022年8月5日期间，他通过控制他人账户进行违规交易，趋同买入股票盈利金额1566.26万元。如此长时间、大规模的违规操作，华安基金却未能及时察觉和制止，充分暴露了其风控体系的漏洞。这些内控问题使得投资者对华安基金的信任大打折扣，如何重建信任，是徐勇面临的一大难题。

　　一旦整合开始，华安基金面临的将是全方位的挑战。业务重叠部门的人员整合优化首当其冲，从基金业协会数据变化可见端倪，7月21日华安基金员工为532人，7月31日降至505人，短短10天减少27人，这或许只是整合风暴来临前的前奏。合并后，两家基金公司投研团队的融合、文化冲突的解决以及近万亿规模的管理难题，都将考验着徐勇的领导能力与决策智慧。而且，若华安基金被海富通基金吸收合并(因海富通基金持有社保管理人牌照)，华安基金不仅品牌价值可能清零，还需面对超百只产品更名的合规成本等一系列问题。

　　在投研团队分散的情况下，基金业绩表现也难以让人满意。以万建军为例，他虽有着17年证券、金融行业从业经验，但其业绩与资历严重不符。截至2025年5月9日，从业年均回报率为-8.84%，最大回撤率达到-49.23%，在管的15只基金产品中，仅有华安研究精选混合A的任职收益率和年化收益率为正数，其余均为负值，超七成基金产品任职收益率低于-30%，年化收益率低于-10%，在同类产品排名中垫底。投研人才的不稳定与投研能力的不足，严重制约了华安基金的发展。