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　　网讯（记者王彭）近日，美国劳工统计局一次性补发因政府停摆延误的10月、11月非农报告。数据显示，美国就业市场呈现“冷热交织”的复杂态势：11月非农就业人口新增6.4万人，略高于预期的5万人，但失业率意外攀升至4.6%，创下2021年9月以来新高；而10月就业人数大幅减少10.5万人，远超市场预期的2.5万人降幅，且因数据收集中断未公布当月失业率。对此，国海富兰克林基金经理狄星华表示，整体来看，这份报告并不算糟糕，从市场较为平淡的反应也可以看出来，数据虽然有变差，但也没有差到进入“衰退叙事”的地步，经济“软着陆”仍然是基准情形，这为风险资产提供了缓冲空间。

　　狄星华表示，在最新非农数据公布后，市场对美联储2026年降息两次的预期有所增强。根据CME“美联储观察”最新数据显示，明年1月降息25个基点的概率已从数据公布前的22%上升至26.6%。近期美股经历了一波小幅调整，尽管波动幅度不及去年11月剧烈，但市场情绪仍受到多重因素扰动——包括对美联储货币政策路径的担忧、日本加息可能性的猜测，甚至一些关于AI泡沫的夸张论调。狄星华认为，这些更多由情绪驱动的抛售行为，最终将回归理性水平。